公募基金规模达12.7万亿 偏股型基金整体亏损

作者:黄威 2018-09-25
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2018年上半年公募基金规模延续快速扩张趋势,截至6月底,公募基金规模达12.7万亿,基金数量扩充至4974只。其中,商品基金规模增幅最大,较去年底增加了61%至114亿元,而货币市场基金增长的规模最大,较去年底增加了14%至7.7万亿,占公募基金总规模的60%。相反,保本基金、混合型基金和市场中性策略基金规模则遭遇不同程度缩减,其中保本基金主要受法规影响,处于逐渐转型退出期,因此规模缩减幅度较大,而混合型基金则主要受今年以来股市下跌的影响,规模出现缩水。上半年公募行业新增基金经理122人,增速超过基金数量增速,使得基金经理利用率小幅下降。公募基金话语权较去年小幅上升,至4.48%,但仍在历史低位徘徊。

今年上半年公募基金实现净利润仅为219亿元,其中货币市场基金盈利独占鳌头,合计净利润达1624.98亿元,其次是债券型基金,纯债、短债、普通债券型和激进债券型基金实现净利润分别为340.31亿元、130.45亿元、66.86亿元和7.58亿元。偏股型基金则受今年以来股市下跌的影响,普遍出现亏损。上半年产品获得正利润的基金公司不足六成,且利润主要来自货币市场基金和纯债基金。天弘基金凭借货币基金以362.39亿元的净利润夺魁。运营费用方面,管理费占比下降3.2%,而销售服务费占比提高4.5%,托管费占比小幅下降0.92%,且前五大托管行托管费占比达67.89%。

2018年上半年,公募基金总费用率进一步降至0.35%的历史最低水平,其中偏股型基金总费用率整体上高于偏债型基金,短债、纯债和货币基金总费用率垫底,因此上半年短债基金和货币基金规模的快速扩张也是导致总费用率下降的主要原因之一。上半年公募基金佣金费用达41亿元,平均佣金率仍维持在万八水平,资产管理规模(不含货币市场基金)前十的基金公司所支付的佣金费率大部分处于中等偏下水平,其中以工银瑞信基金的佣金率最低,仅为6.76‱。

上半年公募基金持有人中,机构占比较去年底小幅下降,至44.54%。其中,债券型基金仍为机构投资者配置的主流产品,整体机构占比达94%,较去年同期提高了6%,主要受今年以来股市承压下跌和债市回暖影响,机构投资者降低了权益类基金的配比,转而增持风险较低且收益相对稳定的固定收益类基金。

票换手率方面,2018年上半年,在各类型基金中,激进配置型基金、标准混合型基金和主动股票型基金的换手率较高,半年换手率均超过150%,其中激进配置型基金半年换手率高达185%。从历史来看,激进配置型、标准混合型和主动股票型基金换手率维持在较高水平,而被动股票型、保守混合型和QDII基金的换手率则相对较低。另外,除被动股票型基金外,上半年各类型基金的换手率较去年同期均有所上升。

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