开放式基金业绩月评(201902):利好消息促股市估值进一步修复 利率债现小幅回调

作者:李玉渊 2019-04-08
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股票市场:利好消息促股市估值进一步修复

2月,虽制造业PMI仍在荣枯线以下,经济基本面仍动力不足;但中美贸易磋商取得实质性进展、证监会“科创板讲话”等利好消息均使得市场乐观情绪持续发酵,A股现普涨行情。具体来看,上证指数和深证综指分别上涨13.79%和21.31%。大盘指数方面,上证50、中证100以及沪深300分别上涨10.49%、12.59%、以及14.61%。中小盘指数中,中证200、中证500分别上涨19.29%、20.32%,中证1000则上涨22.38%;创业板指和中小板指则分别上涨25.06%、21.86%。

行业方面,本月28个申万一级行业亦皆有不同程度的上扬,月平均涨幅约为18.5%。其中,受中美贸易利好消息、估值修复、以及市场预期配置机会已现等因素的影响,电子板块以28.77%的涨幅居首。紧随其后的则是投资者信心受科创板、金融供给侧改革等利好消息鼓舞的计算机板块,最终月涨幅约为27.98%。另外,由于市场预期对外贸易环境将逐步改善,加上5G热点提振投资者情绪,通信板块也上涨了27.87%,涨幅排名第三。另外,涨幅排名靠后的板块为银行、家用电器、以及食品饮料,分别上涨了7.67%、10.32%、和12.6%。

债券市场:利率债现小幅回调 可转债涨幅喜人

2月,资金成本走势呈分化行情。具体来看,隔夜质押回购利率上调33.33bp至2.636%,7天质押式回购利率下调12.14bp至2.7923%;隔夜SHIBOR上调34.6bp至2.584%,7天SHIBOR下调9.8bp至2.658%。市场流动性方面,央行操作逆回购市场投放3600亿元;另一方面,央行逆回购到期7000亿元,国库现金定存到期1,000亿元,MLF回笼3,930亿元,回笼11930亿元;市场资金净回笼8330亿元。国债方面,2月底国债收益率曲线整体较1月底更为陡峭;其中,1年期国债收益率上行1.8bp至2.4053%;5年期国债收益率则上行15.23bp至3.0466%;10年期国债收益率上行6.94bp至3.1731%;10年期和1年期利差为76.78bp,较上月扩大5.14bp。本月,AAA、AA级短端信用利差较前月有所收窄,而长端有所扩大;AA-AAA级短端等级利差则有所收窄,而长端等级利差则与前月持平。利率债指数方面,中证国债下跌0.05%、金融债则与上月持平。信用债指数方面,中证企业债、中票和短融分别上涨0.29%、0.26%和0.38%。另外,受A股市场普涨行情的拉动,中证转债则上涨了7.8%。

开放式基金:基金业绩整体喜人 行业股票型基金涨幅亮眼

2月,中国开放式基金业绩整体表现较为喜人,偏股型基金涨幅最为亮眼。具体来看,晨星中国开放式基金指数录得9.09%的月涨幅;晨星中国股票型基金指数上涨14.45%;晨星中国配置型基金指数上涨8.35%;晨星中国债券基金指数则上涨了0.7%。

从具体基金类别来看,股票型基金2月业绩整体表现较佳,纳入统计的783只基金平均上涨了14.73%,仅有3只基金录得负收益。其中,华安中证全指证券公司指数分级、融通中证全指证券公司指数分级和国泰中证申万证券行业指数(LOF)分别以28.69%、28.22%、和28.1%的涨幅位列前三甲。垫底的基金则为方正富邦深证100ETF联接C,月跌幅约为0.59%。

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